週刊金融日記第746号スケーリング則でAIの性能が順調に上がっても性能が上がりすぎるからこそ国家に規制されてダメになる論について、他

公開日: 2026年09月01日 X

※この記事は2026年08月31日発行の有料メルマガ『週刊金融日記第746号』のダイジェストです。

// 週刊金融日記
// 2026年8月31日第746号
// スケーリング則でAIの性能が順調に上がっても性能が上がりすぎるからこそ国家に規制されてダメになる論について
// Anthropic史上初２兆ドルIPOへ
// 週末の丸の内でフレンチで居酒屋風に楽しみました
// SKハイニックス株の買い方について
// 他

　こんにちは。藤沢数希です。
　東京に着いた時は、いきなりゲリラ豪雨で、う●こが下水から溢れて東京湾に流れてきたり、夜中に緊急地震速報で叩き起こされたりして大変だったんですが、その後は、涼しくていいですね。
　そして、無事に免許の更新が終わりました！
　前回はコロナ禍で日本⇔香港の渡航が大変で、期限が切れたんだけど特例で更新できる、という感じだったんですが、期限切れなんで、なんか講習は、違反とかした人たちといっしょのところでした。
　僕は外見で人を判断するような人たちが大嫌いですし、僕は絶対に外見で人を判断しないんですが、その時は、金髪の人とかタトゥーの人とかいて、なんか見るからにアレだったんですよ。しかし、今回は、ゴールドなんで、30分の簡単なやつで、見るからにちゃんとした身なりで顔つきまでまともそうな人たちばかりで、とても良かったですわ。
　そろそろ、香港に戻ろうかと思います。

★ランチが安くて美味しいので、２回食べました（笑）。
https://x.com/kazu_fujisawa/status/2092836149559734613/

★ジムのあとにコンビニでビールとおつまみがいいですわ。
https://x.com/kazu_fujisawa/status/2092597409532793066/

　Xサブスク（月３USD）は、AppleやGoogleにピンハネされるスマホのXアプリからではなく、宇宙開発を応援するためにも、天才イーロン・マスクさんのXのWebをブラウザで開いていただいて、そこから直接ポチっていただけると助かります。
　神決算は当たり前で、事前の期待を大幅に超えないと毎回株価が下がっていたNVIDIAですが、今回は神決算予想の上を行き、さすがに株価が上昇しました。決算分析レポートをアップしました。あと、今夜あたりに、Broadcomのレポートもアップします！

●AI革命の覇者 NVIDIA FY2027 Q2 決算
https://x.com/kazu_fujisawa/status/2091893903763149082

　今週も読者から興味深い投稿がいくつもあります。見どころは以下のとおりです。

-国家権力が国民全員に各分野の大学教授を超えるレベルのAIへのアクセスを許すとは思えず規制でAI需要が鈍化することを恐れています
-SKハイニックス株を買いたいのですがADR（米国預託証券）で買うと為替や取引手数料がかかる上に30％もプレミアムがついている件と所長がKOSPIを買った理由について
-『メモリ半導体株の低PERは歴史的なミスプライスなのか』の最終回を早く書いてください

　それでは今週もよろしくお願いします。

１．スケーリング則でAIの性能が順調に上がっても性能が上がりすぎるからこそ国家に規制されてダメになる論について

　先週は、計算資源をぶっ込めばぶっ込むほど、スケーリング則という公式で予測される通りに、AIの性能が上がり続け、それゆえに、ハイパースケーラーたちが最大限の資力でAIデータセンターを作り続け、OpenAIやAnthropic、xAIなどのAI企業も、計算資源の獲得に莫大な資金を何の躊躇もなく投入し続けている、ということを解説しました。
　この人類史上圧倒的な規模のCapEx競争は、勝者総取りを恐れて、より高い性能を引き出すために、赤字なのに各社が必死でぶっ込んでいる、というよくある見方とは正反対で、AIデータセンターはすでにめちゃくちゃ儲かっている、ということも解説しました。NVIDIAのJensen Huangの言葉を借りれば、GPUの投資回収期間は１年未満です。さらに、AI開発の最前線にいるAnthropicは300兆円以上という史上最高額でのIPOが噂されています。AIはすでにボロい儲けが出ています。

●アンソロピック、史上初の320兆円IPO 来月にも法人需要狙い収益性高く
https://www.nikkei.com/article/DGKKZO98460320Y6A820C2EA5000/

●AI革命の覇者 NVIDIA FY2027 Q2 決算
https://x.com/kazu_fujisawa/status/2091893163657216234

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２．今週のマーケット

●Anthropic史上初2兆ドルIPOへ、AIに殺されるはずのSaaS株復活、NVIDIA好決算でも売られるメモリ株（金融日記 Weekly 2026/8/21-2026/8/28）
https://www.kinyuunikki.com/market-commentary/20260830-Anthropic-IPO-SaaS-Rebound.html

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３．ブログではいえないお店

-週末の丸の内でフレンチで居酒屋風に楽しみました

　東京は和食よりフレンチとイタリアンだ、と常々僕は思っているのですが、それを実践するべく、さっそく週末の丸の内のフレンチに行ってきました。
　丸の内みたいなオフィス街は週末は空いてていいんですよね。
　当日に丸の内でお店を探していたのですが、電話したら席があるということで、行ってきました。

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４．藤沢数希の身もフタもない人生相談

-SKハイニックス株を買いたいのですがADR（米国預託証券）で買うと為替や取引手数料がかかる上に30％もプレミアムがついている件と所長がKOSPIを買った理由について

いつもお世話になっております。
韓国市場のSKハイニックス株の購入を検討しているのですが、安いところでも取引・為替手数料諸々込みで売買往復で5.7％ほど取られてしまうようで尻込みしております。
一方、米国上場のADRのSKHYはというと、プレミアムが+30％位で推移しております。

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